Goldman Sachs เตือนลูกค้าองค์กรว่าวิกฤตสล็อตเว็บตรง แตกง่าย coronavirus มีผู้บุกรุกองค์กรและฉลามเอกชนวนเวียนอยู่ตามอีเมลภายในและการนำเสนอของลูกค้าที่ Vox ดู
การระบาดใหญ่ได้ส่งอุตสาหกรรมจำนวนมากที่วนเวียนไปมา รวมถึงการเดินทางและการต้อนรับ อาหาร และน้ำมัน สำหรับกลุ่มนักลงทุนรายใหญ่ระดับหัวกะทิ ความเจ็บปวดส่งสัญญาณว่าถึงเวลาที่เหมาะสมที่จะมองหาโอกาสในการทำเงิน
“ผู้บุกรุกองค์กรและบริษัท PE กำลังลับมีดของพวกเขาอยู่แล้ว” พนักงานของ Goldman Sachs คนหนึ่งบอกกับฉันว่า “เพราะว่าราคาตอนนี้ต่ำมากอย่างเห็นได้ชัด”
ในอีเมลที่ส่งถึงแผนกวาณิชธนกิจของ Goldman Sachs
ที่ส่งเมื่อวันอังคารและได้รับโดย Vox ธนาคารกล่าวว่าคาดว่าจะเห็นการจู่โจมที่ไม่เป็นมิตรและการเคลื่อนไหวของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาของบริษัทมหาชนตกต่ำ กล่าวอีกนัยหนึ่ง เนื่องจากราคาหุ้นของบริษัทมหาชนที่ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากไวรัสโคโรน่าที่ดิ่งลงและความกลัวต่อความเสียหายทางเศรษฐกิจที่มันอาจทำให้เพิ่มขึ้น บริษัทไพรเวทอิควิตี้และนักลงทุนเชิงเคลื่อนไหวกำลังวางแผนที่จะเข้าซื้อกิจการและพยายามบังคับการเปลี่ยนแปลง
โกลด์แมนสนับสนุนให้พนักงานแบ่งปันงานนำเสนอเกี่ยวกับวิธีเตรียมตัวสำหรับสถานการณ์ดังกล่าวกับลูกค้าของตน กล่าวคือ การนำเสนอจะนำเสนอแผนสิทธิผู้ถือหุ้น (หรือที่เรียกว่า “ยาพิษ”) ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่บริษัทใช้เพื่อป้องกันตนเองจากการยึดครองที่เป็นศัตรู หรือถูกบังคับให้ใช้มาตรการที่รุนแรง เช่น ไล่ซีอีโอออก สละที่นั่งในคณะกรรมการ การขาย นอกส่วนของบริษัท หรือเลิกจ้างคนงาน แผนสิทธิ์ของผู้ถือหุ้นมักจะให้สิทธิแก่ผู้ถือหุ้นเดิมในการซื้อหุ้นเพิ่มโดยมีส่วนลด เพื่อที่จะสามารถเจือจางความเป็นเจ้าของของผู้ถือหุ้นที่อาจกำลังวางแผนที่จะเข้าซื้อกิจการ
กล่าวอีกนัยหนึ่ง เมื่อชาวอเมริกันหลายล้านคนและบริษัทหลายร้อยแห่งเผชิญกับวิกฤติ นักลงทุนรายใหญ่ที่มีเงินจำนวนมากจะมองหาผลกำไรมหาศาล
ขณะนี้บริษัทต่างๆ มีความเสี่ยงต่อนักลงทุนเชิงเคลื่อนไหวและบริษัทไพรเวทอิควิตี้
เพื่อเป็นการสนับสนุนสักนิด คุณอาจเคยเห็นพาดหัวข่าวมากมายเมื่อเร็วๆ นี้เกี่ยวกับหุ้นที่ร่วงลง ซึ่งโดยทั่วไปหมายความว่าราคาของบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์จำนวนมากกำลังตกต่ำลง สำหรับนักลงทุนรายย่อยทุกวัน นั่นอาจหมายความว่าเป็นเวลาที่ดีที่จะซื้อ (รู้ว่ามีความเสี่ยงอยู่เสมอ) สำหรับบริษัทไพรเวทอิควิตี้และนักลงทุนเชิงกิจกรรม ซึ่งหลายคนมีเงินสดในมือเพียงพอ อาจถึงเวลาซื้อของจริงๆ หากมีบริษัทที่พวกเขามองหามาระยะหนึ่งแล้ว จู่ๆ ก็มีส่วนลดมหาศาล ตอนนี้ก็ถึงเวลาซื้อจำนวนมากแล้ว
ป้ายสำหรับตู้ ATM Bitcoin ในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี.
เขียนว่า “รับเหรียญ Bitcoin ATM ซื้อขายที่นี่”
ตัวอย่างเช่น บริษัทหลักทรัพย์เอกชน มีเงินมากพอที่จะใช้จ่ายในตอนนี้ เมื่อช่วงฤดูร้อนที่แล้ว อุตสาหกรรมไพรเวทอิควิตี้มี “ผงแห้ง” ประมาณ 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งโดยทั่วไปแล้วเป็นคำแสลงของอุตสาหกรรมที่ใช้เงิน การทำข้อตกลงส่วนตัวนั้นสูงอยู่แล้วเมื่อราคาสูงขึ้น และตอนนี้มันอาจจะสูงขึ้นอีกก็ได้ บริษัทอาจพยายามเข้าซื้อกิจการบริษัทผ่านการซื้อกิจการแบบมีเลเวอเรจหรือเป็นเงินสด และบริษัทที่ต้องการต่อต้านการซื้อกิจการอาจไม่ประสบความสำเร็จ กล่าวอีกนัยหนึ่ง หลายบริษัทจะเสี่ยงต่อการเข้าซื้อกิจการที่ไม่เป็นมิตร
จากนั้นก็มีนักลงทุนเชิงกิจกรรม บุคคลหรือกลุ่มต่างๆ ที่ซื้อหุ้นของบริษัทจำนวนมากๆ แล้วพยายามบังคับการเปลี่ยนแปลงเพื่อให้มีกำไรมากขึ้น ล่าสุด คุณอาจเคยได้ยินเกี่ยวกับการเล่นของ Elliott Management ที่ Twitter ซึ่งบริษัทพยายามจะขับไล่ CEO Jack Dorsey ในที่สุด ทั้งสองฝ่ายก็ตกลงกันได้
สำหรับนักเคลื่อนไหว เป้าหมายสูงสุดคือการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นเพื่อให้สามารถขายได้โดยมีกำไร หากพวกเขากำลังซื้อต่ำอยู่แล้วเนื่องจากสถานการณ์ปัจจุบัน พวกเขากำลังได้รับข้อตกลงแล้ว จากนั้นราคาก็ขึ้นพร้อมกับการฟื้นตัวในที่สุดหรือทำการเปลี่ยนแปลงเพื่อทำให้บริษัทมีกำไรมากขึ้น (แล้วพวกเขาก็ทำเงินได้)
กลยุทธ์สำหรับการลงทุนประเภทนี้อาจแตกต่างกันไป บางครั้งหมายถึงการเลิกจ้าง บางครั้งหมายถึงการเลิกกิจการหรือการขายส่วนหนึ่งของบริษัท บางครั้งหมายถึงการเริ่มต้นสิ่งใหม่ เป้าหมายสูงสุดคือการสร้างรายได้ และสามารถแปลเป็นสถานการณ์ที่คนงานสูญเสียงานในนามขององค์กรพูดเช่น “ประสิทธิภาพ” และ “การทำให้เพรียวลม” ที่ใช้ได้กับคนงานแม้ในระดับบนสุด “ในคดีกองทุนนักเคลื่อนไหวและคดีเทคโอเวอร์ที่ไม่เป็นมิตร สิ่งหนึ่งที่เหมือนกันคือ CEO จะกลัวงานของพวกเขา” พนักงานของโกลด์แมนกล่าว
และโกลด์แมนไม่ได้อยู่คนเดียวในการบอกลูกค้าว่าถึงเวลาเตรียมตัวแล้ว “ในขณะที่ดัชนีสำคัญดิ่งลง ที่ปรึกษาของบริษัทต่างๆ เชื่อว่าผู้จัดการองค์กรจำเป็นต้องติดตั้งระบบป้องกันความผันผวนของตลาดใหม่เพื่อป้องกันนักลงทุนที่เคลื่อนไหวในปี 2020” Ron Orol บรรณาธิการอาวุโสของ Deal เขียนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
Orol ตั้งข้อสังเกตว่านักเคลื่อนไหว Carl Icahn ได้เพิ่มตำแหน่งของเขาในบริษัทน้ำมันและก๊าซ Occidental Petroleum จาก 2.5% เป็น 9.9 เปอร์เซ็นต์ ประกาศที่ Icahn ทำเมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้ว “การย้ายครั้งนี้ชี้ให้เห็นว่าผู้บุกรุกมหาเศรษฐีเพิ่มเป็นสองเท่าในการประกวดพร็อกซีการเปลี่ยนแปลงการควบคุมที่เขามีในสงครามที่บริษัทน้ำมันและก๊าซ” Orol เขียน โดยพื้นฐานแล้ว CEO และคณะกรรมการ Occidental Petroleum ควรระวัง
บริษัทสามารถพยายามป้องกันตัวเองได้ แต่ไม่มีหลักประกัน
ในการนำเสนอ โกลด์แมนบอกกับลูกค้าว่าแผนสิทธิของผู้ถือหุ้นหรือยาพิษ “เป็นอุปกรณ์ป้องกันการเข้ายึดครองที่มีประสิทธิภาพสูงสุดเพียงเครื่องเดียว แต่ไม่ได้ทำให้บริษัทรอดพ้นจากการเข้าซื้อกิจการที่ไม่เป็นมิตร” กล่าวอีกนัยหนึ่ง พวกเขาสามารถพยายามรักษาบริษัทไพรเวทอิควิตี้และนักลงทุนเชิงกิจกรรมไว้ได้หากต้องการ (และหากพวกเขามีทางเลือก) และพวกเขาสามารถพยายามป้องกันไม่ให้สะสมหุ้นของตนได้มากพอที่พวกเขาไม่สามารถตอบโต้ได้ — แต่ไม่มีคำสัญญา
ธนาคารยังได้กำหนดข้อดีและข้อเสียของแผนดังกล่าว ในด้านบวก พวกเขารักษาความยืดหยุ่นและความสามารถของคณะกรรมการในการประเมินทางเลือกอื่น ๆ หากสิ่งต่าง ๆ มีขนลุก และพวกเขาขัดขวางนักเคลื่อนไหวและบริษัทไพรเวทอิควิตี้จาก “การได้มาซึ่งตำแหน่งที่มีอิทธิพลหรือการควบคุมที่สำคัญโดยไม่ต้องจ่ายราคาเต็มและยุติธรรมแก่ผู้ถือหุ้น” ด้านลบ นักลงทุนจำนวนมาก แม้แต่รายเล็กๆ ไม่ชอบความคิดของคณะกรรมการบริหารหรือภาวะผู้นำขององค์กรที่โดดเดี่ยวจากแรงกดดันของผู้ถือหุ้นว่าพวกเขาสามารถทำทุกอย่างที่ต้องการได้ ตัวอย่างเช่น Mark Zuckerberg ที่ Facebook มีภูมิคุ้มกันต่อแรงกดดันจากผู้ถือหุ้น
เพื่อความมั่นใจว่าบริษัทไพรเวทอิควิตี้ นักเคลื่อนไหว และนักลงทุนรายใหญ่รายอื่นๆ ที่กำลังดำเนินการอยู่ในขณะนี้ หรือไม่ว่าจะลงทุนในบริษัทใดก็ตาม ไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในเชิงบวก นักลงทุนของพวกเขา ไม่ว่าจะเป็นเงินบริจาค กองทุนบำเหน็จบำนาญ คนรวย อาจจะดึงเงินออกมาตอนนี้ และบริษัทที่พวกเขากำลังลงทุนอยู่ในขณะนี้ก็อาจได้รับผลกระทบเช่นกัน แต่แล้วอีกครั้ง การเป็นผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์หรือหุ้นส่วนไพรเวทอิควิตี้ตอนนี้ดีกว่าการเป็นพนักงานร้านอาหารที่เคยหรือกำลังจะเลิกจ้าง
เป็นที่น่าสังเกตว่าที่ปรึกษารวมถึง Goldman Sachs ก็ทำเงินได้เช่นกัน การนำเสนอแก่ลูกค้าประกอบด้วยสไลด์ของสื่อการตลาดหลายแบบที่สังเกตว่าบริษัทเคยช่วยเหลือบริษัทต่างๆ ในการป้องกันตัวเองจากการบุกรุกได้อย่างไร รวมถึงการทำให้บริษัทเป็นอิสระหรือมอบ “เบี้ยประกันภัยขั้นสุดท้ายสูงสุด” เมื่อบริษัทถูกยึดครองในที่สุด “โกลด์แมน แซคส์เป็นที่ปรึกษาด้านการป้องกันการเคลื่อนไหว #1” อ่านได้ในสไลด์เดียว “โกลด์แมน แซคส์ได้แนะนำบริษัทต่างๆ ที่นักเคลื่อนไหวรายใหญ่ทุกคนต้องเผชิญ” อีกคนกล่าวสล็อตเว็บตรง แตกง่าย
